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股民故事:十年不换股 赚了二十倍

股民故事:十年不换股 赚了二十倍

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今天讲述的股民故事的主人翁叫伍觉之(化名),是A股最早的股民之一。自从他接触了巴菲特的价值投资理论并运用其指导股票投资后,他的选股逻辑与操作方法就产生了剧变。

今天讲述的股民故事的主人翁叫伍觉之(化名),是A股最早的股民之一。自从他接触了巴菲特的价值投资理论并运用其指导股票投资后,他的选股逻辑与操作方法就产生了剧变,近10多年来,他只分次买进了贵州茅台和腾讯控股,没有卖出过,每年的现金分红部分,他都没有取出,而是按当时的市价买进股票进行再投资,至目前,伍先生的账面盈利已超20倍。

前10余年屡战屡败

伍觉之,上世纪九十年代初调入澳门葡京南山区某高中任化学教师,是A股第一批股民之一,曾经历过1992年澳门葡京股市狂潮,曾因中签大赚而狂喜,也因听信消息追进暴涨的股票割肉大亏而大悲。

伍觉之说,入市之初,股市相当狂热,当时没有涨跌停板限制,不时冒出一天涨1倍多的股票,既刺激又诱人,觉得投资股票赚钱是一件并不难的事。正是在这种心态下,股票投资基础知识几乎为零的伍觉之,并没有沉下心来钻研基本面、技术面以及股票价格的演进原理,买进的依据和逻辑主要是听信股评家的建议,以及从亲朋好友处得来的荐股小道消息,通常是买进标的股票小涨后即掉头大跌,割肉止损造成大亏,或就地卧倒,锁仓数年后忍无可忍最后再割肉。

如此反复,至2007年11月,即伍觉之入市后约15年时间里,他前后操作了几十只股票,绝大部分亏损,五分之四的年份是亏损的,只有五分之一的年份有盈余,且比例较低。

全仓买入贵州茅台股票

2007年11月初,中石油上市,上证综指在创下6124点高点后掉头向下,伍觉之持有一只参股券商股跌跌不休,几乎在腰斩时,他斩仓出局,损失超五成。他并没有沉沦,而是开展了头脑风暴,努力寻找10多年来在股票投资上的苦苦挣扎、亏损累累的原因。在阅读了《巴菲特传》以及多部股票投资与操作专著后,他初步了解价值投资的概念,并且对股票大调整后的机会、逆向投资理论,发现好股票重仓长线持有而忽略短期波动等理论也有了一定的认识,尤其对宏观经济大趋势的研判,他初步掌握了用数据进行分析的方法。

巴菲特说,如果你根本没有打算持有一只好股票十年,就不要持有十分钟。那么到哪里去寻找可以持有十年的股票呢?2007年年底,伍觉之在逛商场时,无意中碰到同校的一名女教师买了一箱6支装的贵州茅台酒,那名女教师说,贵州茅台酒可能会大涨价。伍觉之迅速跑了几家大商场,发现贵州茅台酒断货。“你们买酒我就买股票。”于是他第一次全仓买入了贵州茅台,之后,2009年、2011年、2014年,在调整市过程中,他又3次加仓了贵州茅台, “这么多年来,我从未卖出一股贵州茅台,其现金分红到账后,我也会以市价增持贵州茅台。”日K线图显示,贵州茅台今年1月16日创下799.06元的历史盘中新高后,掉头向下,5月5日收盘于662.87元,回撤约两成,但他仍然一股未卖,“我相信贵州茅台的稀缺性、成长性,以及中国经济不可阻挡的上升趋势,作为快速消费品及消费升级龙头,贵州茅台仍有很大的上升空间,我至少还要再持有5至10年。”

玩QQ农场发现腾讯控股

十余年前,当腾讯推出QQ农场后,伍觉之的一位朋友预测,腾讯控股一定会是一只大牛股,说者无意、听者有心,他一转身就斩仓了B股,并把亲戚代持的港股全部清仓,然后将钱集中买入了腾讯控股,沪股通开通后,他立即把持仓过户到了自己的名下。与贵州茅台一样,他自己买入腾讯控股后,一股也没有卖出过,分红的现金,他也以市价买进股票,经复权计算,伍觉之10余年来持有贵州茅台、腾讯控股,获利已超20倍。

一只股票如何做到一持仓就是10年以上呢?

伍觉之认为,这就是巴菲特价值投资理论的核心,即发现了一只好股票就要重仓长期持有而忽略其短期波动,至于何时卖出,“那一定是通过数据模型分析发现其成长空间已遭遇天花板,盈利能力、成长性不可持续,并且从估值的角度看,股票的市价已超过其内在价值,也就是说价格超过了价值,出现了明显的泡沫,如果这种情况出现,我会毫不犹豫地清仓。”

伍觉之表示,没有出现明显的基本面变化导致的趋势改变的情况下,他就会一直持股,这就是他理解的价值投资方法。(记者 赵根云)

[责任编辑:汤莎]